​ 加拿大央行按兵不动：维持利率2.75%

2025-06-05   

加拿大维持基准利率（隔夜拆借利率）在2.75%，这也是连续第二次会议维持利率不变，本次评估基调保持“警惕、审慎”，央行明确指出“不确定性仍然很高”

加拿大为什么做出维持利率的决定？

1. 经济增长尚未崩溃，但已现疲态

• Q1 GDP同比增长 2.2%，略高于预测

• 消费者信心下滑，但消费尚有韧性

• 劳动力市场疲软，失业率升至 6.9%

• Q2经济增长预期大幅放缓

2. 通胀结构复杂

• 总体通胀（CPI）因取消碳税下滑至1.7%

• 剔除税收因素后达2.3%，核心通胀高于预期

• 多项潜在通胀指标上行，显示价格压力仍在累积

3. 最大风险：美国关税政策

• 贸易不确定性为当前最大风险

• 美方钢铝关税再提高，对加拿大出口、就业、投资构成压力

• 政策声明直指：“美国贸易政策高度不可预测”

加拿大货币方面的动态

• 加央行从2024年6月至今已累计降息七次（共175基点）

• 当前阶段进入“观察与评估”期

• 下一次利率决议时间：2025年7月30日

• 需重点关注：

• 美国关税动向

• 加拿大Q2 GDP初值（预计疲弱）

• 通胀指标是否持续偏高

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