分析师怎么评价美元日元利差缩小？

2024-09-02   

日本央行7月加息和美联储发出降息信号之后，外汇市场对日元的看法发生了显著变化。此前，日元汇率因日本与美国之间的利率差距而面临压力，今年上半年日元兑美元已经下跌了约12%。然而，随着日本央行有可能进一步加息的迹象显现，以及美联储主席鲍威尔暗示降息时机已经到来，许多外汇策略师调整了他们对日元的看法，认为日元有望在今年保持涨势甚至继续走强。

市场策略的调整

华侨银行外汇策略师表示，美国和日本之间的利率差距缩小使得他们更加看好日元的表现。他们将美元兑日元的年终预期从141下调至138，反映出美联储和日本央行政策趋同的预期。麦格理银行则更为乐观，预计年终汇率为135，而渣打银行也调高了预期，认为年末汇率将达140，2025年第一季度进一步升至136。

日元升值带来的影响

日元的迅速回升已经导致全球市场上许多套利交易的崩溃，并可能对日本出口商的盈利能力构成威胁。此前，这些出口商的表现是推动日本股市强劲上涨的重要因素。然而，日元的走强也意味着这些公司可能面临盈利压力，尤其是在日元继续升值的情况下。

影响日元走势的关键因素

美联储的货币政策和美国经济数据仍然是影响日元走势的关键因素。鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上暗示降息的可能性，引发市场对美联储在9月政策会议上至少降息25个基点的预期。这种背景下，美元普遍走弱，日元汇率在鲍威尔讲话后升至143.45，这是自8月5日以来的最高水平。

分歧与谨慎

虽然部分策略师转而看好日元，但也有分析师持谨慎态度。例如，也有人认为美联储降息不一定意味着日元会走强，因为过去的降息周期中，日元并未明显升值。他预计年末日元汇率将在150-155之间。

短期内，美国即将发布的就业数据和美联储的政策决定将是影响美元和日元走势的重要因素。巴克莱证券的Shinichiro Kadota表示，如果美国就业数据走弱，美元可能进一步走低，从而支撑日元升值。

总的来看，日元走势的前景正在发生变化，反映出市场对美日利率差距缩小的预期。尽管市场分歧依然存在，但越来越多的策略师倾向于认为日元将保持或扩大其近期的涨幅。这种转变标志着全球汇率市场中新的动态，也反映了货币政策预期在塑造市场情绪和投资策略中的关键作用。

版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站文章有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容， 请发送邮件举报，一经查实，本站将立刻删除。