美元走强深度解析（美国经济的持续增长使得美元升值）

2024-12-09   

美元表现坚韧

随着美国经济表现出意外的韧性和全球地缘政治局势日益紧张，多家资产管理公司对其此前的美元走弱预期进行了调整。根据商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至2024年12月3日，养老金基金、保险公司和共同基金等投zi者的净美元空头头寸已经大幅减少，降至20.5亿美元，为2017年以来的最低水平。同时，对冲基金的美元多头头寸增加了9.3%，表明市场对美元的看法发生了转变。自2024年9月末跌至8个月低点以来，彭博美元指数已反弹约5%，市场在为特朗普当选后的美国通胀压力做准备。

今年来，美联储的政策也对美元产生了一些关键影响，近期，美联储官员的讲话加大了对美元的支撑。一些美联储官员对降息持谨慎态度，认为当前美国经济中的通胀压力依然存在，并认为应当重新评估降息预期。圣路易斯联储行长表示，最早在12月暂停降息可能是合适的，而旧金山联储行长也表态称目前没有降息的紧迫感。除了Goolsbee之外，其他美联储官员都担心通胀的粘性问题，这让市场为美联储暂停降息做好了准备。因此，应当着重关注12月的通胀数据，若数据呈现出价格压力加剧的迹象，这可能会改变市场对降息的预期，进而支撑美元。

除了美联储的因素外，全球地缘政治的不确定性也推动了美元的需求。近期，叙利亚局势、韩国的动荡以及法国危机，都在一定程度使得全球市场转向美元这一传统避险资产，而美元又凭借其较高的收益率和避险属性，成为了首选。

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