美联储12月降息预期升温？还要看今晚美国CPI重磅发布

2024-12-11   

美联储12月降息的预期已接近80%，约85%的联邦基金利率期货交易员认为，美联储下周将降息25个基点。这一预期与历史同期的市场信心水平相符，尤其是在美联储进入“缄默期”时，市场通常对其行动具有较高的确定性。

市场也对降息预期高度一致，根据芝商所的FedWatch工具，截止至12月10日，交易员已将美联储12月降息25个基点的概率定为约86%，这与缄默期前的市场情绪基本一致。美联储的缄默期通常指在政策决定前一段时间，决策者不发表公开评论，这通常会使市场对美联储的行动有较高的确定性。

美国股市表现强劲，降息预期推高股价，标普500指数和纳斯达克综合指数上周创下历史新高，而道琼斯工业平均指数首次突破45000点大关。投资者的乐观情绪受到降息预期的支撑，然而，本周即将公布的11月CPI和PPI数据，可能会改变市场对降息的预期。

今晚美国CPI和PPI数据成关键变量

尽管市场普遍预期美联储将在12月宣布降息，但11月CPI和PPI数据的表现仍是决定美联储政策走向的关键因素。预计11月CPI环比增速将从10月的0.2%上升至0.3%，同比增速从2.6%上升至2.7%，而核心CPI预计维持在3.3%不变。如果数据表现强劲，尤其是CPI环比增速超过预期，可能会使美联储采取更为鹰派的政策，甚至质疑降息的必要性。美联储的官员们普遍认为，通胀正在朝着目标2%逐步回落，这部分归因于住房市场的预期过高。根据11月的会议纪要，一些美联储官员认为，尽管近期经济数据强劲，但采取渐进的降息措施可能更为适宜。美联储主席鲍威尔和其他官员也表示，他们无需急于降息。

除了降息决策外，12月的美联储会议还将公布最新的点阵图，显示各成员对未来联邦基金利率的预测。点阵图是美联储传递政策方向的重要工具，市场将密切关注这一图表中的变化，尤其是对降息速度和幅度的预期。分析师认为，如果点阵图显示降息幅度有限，这可能会平息市场对过度宽松政策的预期，从而稳定市场情绪。

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