日本央行加息，日元是否会继续贬值？

2025-01-26   

日本央行（BOJ）在周五的会议上将短期政策利率上调至0.5%，为自2008年全球金融危机以来的最高水平。行长植田和男在新闻发布会上表示，如果经济和物价走势符合预期，日本央行将继续加息。

汇币通认为，此次利率从0.25%上调至0.5%，显示了日本央行对通胀持续性和经济增长的信心。然而，植田和男也指出，政策调整的时机和步伐将取决于未来的经济和物价情况。他强调，“逐步提高利率是合适的，同时仔细评估加息对经济的影响。”日本央行还上调了通胀预测，反映出该行对工资上涨带动通胀稳定在2%目标附近的信心。植田表示，许多企业预计会继续提高工资，而日元的疲软则推高了进口成本。

尽管通胀有所上升，但植田和男指出，通缩的风险并未完全消除。他表示，“虽然日本已经避免了价格下跌的通缩风险，但从长远来看，重回通缩的可能性虽然低，但仍然存在。”他还预计，由于成本压力将在2025财年上半年达到顶峰，实际工资水平可能会在该财年下半年转为正值。

植田和男还讨论了中性利率，即不推动经济增长过快也不造成经济紧缩的利率。他指出，目前短期利率为0.5%，而名义中性利率预计在1%-2.5%之间，因此日本利率距离中性水平还有一定距离。未来的利率上调将继续取决于经济数据和市场变化。同时他还提到，特朗普的关税政策存在高度不确定性，关税的规模和影响仍需进一步观察。日本央行将根据关税政策的明朗化程度，评估其对经济的潜在影响，并在政策制定中加以反映。

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