跨境ETF市场热潮：沙特ETF涨停

2024-07-18

7月，尽管天气炎热，但投资者对跨境ETF的热情更为高涨。刚刚上市的两只沙特ETF连续两日涨停，溢价率均超过15%，成为当前ETF市场上最“贵”的QDII基金。由于溢价过高，华泰柏瑞基金公司今日盘后紧急发布风险提示公告。

截至7月17日收盘，华泰柏瑞沙特ETF（520830）和南方沙特ETF（159329）的收盘价分别为1.186元和1.187元，溢价率为15.71%和15.61%。在128只跨境ETF中，有94只出现溢价。

7月16日，两只投资沙特市场的ETF上市首日即表现出色。华泰柏瑞沙特ETF和南方沙特ETF高开高走，相继涨停，首日换手率分别达到307.63%和399.32%。7月17日，资金继续涌入，两只ETF再度涨停，但成交量较前一日有所萎缩，显示出市场热度有所降温。

两只沙特ETF的热捧只是跨境投资热情的一角。近两年，海外市场的赚钱效应明显，QDII整体平均收益率达5.33%。例如，景顺长城纳指科技ETF(QDII)今年上半年涨幅近60%，溢价率曾超过20%。

尽管基金公司多次提示风险，但投资热情不减。例如，华泰柏瑞基金公司在17日盘后公告提示溢价风险，但未能阻止资金涌入。

挂钩境外ETF溢价过高的根本原因在于QDII基金的外汇限制。跨境ETF投资国外资产需要使用外汇额度，如果额度用完，就只能暂停申购。投资者只能通过ETF在二级市场买入，这导致一级市场买不到产品的投资人只能借道ETF入局。

尽管中国外汇局今年5月上调了QDII额度，但相比投资热情，额度仍然不足。截至7月17日，128只跨境ETF中有94只存在溢价，占比73.4%。年内已有30余只产品发布了超400次风险溢价提示公告。

跨境ETF市场热度高涨，两只沙特ETF的连续涨停和高溢价现象反映了投资者对全球化投资布局的强烈需求。然而，QDII基金的外汇限制和市场供需失衡导致了溢价现象的普遍存在。投资者应理性看待跨境ETF的大涨，避免盲目追涨。