做空日元已经不再是明智选择?投机资金是否会继续削减日元空头持仓?
2024-07-23
2023年7月初，日元对美元的投机性抛售量扩大至史上第二大规模。然而，随着日本政府和日本央行干预市场，买入日元以提振其汇率，投机资金的日元做空行为开始放缓。最新数据显示，日元的净卖出量显著下降，这是投机方缩减其做空日元持仓的结果。
主要数据与趋势
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CFTC 数据：
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截至7月16日，对冲基金等非商业部门的日元净卖出量为15.1072万手（约1.9万亿日元）。
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与7月9日相比，减少了3.0961万手，创下自5月7日以来的最大降幅。
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市场反应：
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7月11日和12日，日本政府疑似干预市场买入日元，导致日元兑美元汇率急剧升值。
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投机资金的持仓调整规模接近2个月前的水平，当时日元从160日元升至151日元左右。
投机行为与市场预期
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套利交易：
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日元历史性贬值至160日元的背后，主要原因是投机资金通过“日元套利交易”获利。
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这种交易利用日本国内外利率差，低利率借入日元投资于高利率货币（如美元），赚取利率差收益。
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日本财务省与央行：
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财务省官员神田真人指出日元贬值背后的投机行为，并表示政府已采取行动干预市场。
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日本央行在6月的会议上决定减少国债购买，具体计划将在7月会议上敲定。
市场展望
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未来的不确定性：
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尽管近期投机资金减少了日元空头持仓，但尚不清楚这种趋势是否会持续。
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投资者正密切关注7月30日-31日的日本央行货币政策会议，以寻求市场方向。
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潜在的市场反应：
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如果日本央行在会议上仅微幅减少国债购买量，市场可能认为其货币紧缩态度不够坚决，导致日元再度贬值。
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索尼金融集团的分析师森本淳太郎指出，如果会议仅决定减少国债购买，日元可能面临暂时的贬值压力。
当前情况
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随着美联储提前降息预期提高，日元兑美元汇率已从7月上半月的160日元区间升至157日元左右。
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投机资金是否会继续削减日元空头持仓，仍需视日本央行7月会议结果而定。
目前，市场对日元的投机行为因政府和央行的干预而有所缓解。然而，未来的走势仍不确定，投资者需密切关注即将到来的日本央行货币政策会议及其决策结果。这一会议将是决定日元未来走向的重要因素
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