巴菲特减持苹果股票,手握大量现金的他后续如何行动?
2024-08-08
8月6日，美国道琼斯工业平均指数上涨294点（0.8%），以38997点收盘。在前一天下跌1033点、创下约两年来最大跌幅后，市场迎来了一次力度不足的反弹，显示出市场上的不安感依然根深蒂固。著名投资家沃伦·巴菲特则在市场动荡前成功完成了获利抛售。
巴菲特领导的投资公司伯克希尔-哈撒韦8月3日发布的2024年4-6月季度报告显示，持有的苹果股票数量减少了约一半。连续三个季度出售苹果股票。尽管伯克希尔持有的主要股票中苹果仍是最多的，但苹果股票在伯克希尔的股票投资组合中的比例已从3月底的40%迅速下降到6月底的30%。
在5月的股东大会上，巴菲特针对1-3月卖出苹果股票解释称，这背后是考虑到对出售收益征收的企业税率今后将继续上升。有分析认为，在11月的总统选举中，民主党候选人、现任副总统卡玛拉·哈里斯将承诺提高企业税。
美国投资杂志《巴伦周刊》报道称，伯克希尔买入苹果股票的成本约为每股34美元。6月底苹果的股价为210美元，账面收益大幅增加。巴菲特在大会上表示：“如果今后以稍高一点的税率出售，那么大家就不会在意我今年卖出多少苹果股票了”。
有观点认为，即使不考虑税收因素，作为价值投资者的巴菲特出售苹果股票也是不可避免的。美国投资公司Semper Augustus Investments Group的总裁Christopher Bloomstran就持有这种看法。他认为，伯克希尔对苹果股票的投资将大幅减少，并在消息发布前的7月31日，在X（原推特）上写道。
他举出的理由包括按预期市盈率（PER）来看苹果的股价偏高、营收增长率缓慢、利润率增长空间有限等。他的看法是，如果没有价值，出售股票是理所当然的。在8月3日信息披露之后，Christopher Bloomstran更新了X，预测称“在7-9月进一步减持一半股票也不足为奇”。
伯克希尔卖出苹果股票的高明之处不仅在于及时锁定利润，更在于并未立即将获得的现金用于再投资，而是保留了现金。包括现金和美国短期债券在内，伯克希尔的广义手头资金在6月底达到2769亿美元。与3月底达到历史最高水平时相比，增加了近50%。
巴菲特在今年2月发布的致股东的信中写道：“现在的市场表现出比我年轻时更像赌场的行为”，对因乐观和悲观而极端波动的市场敲响了警钟。信中写道：“伯克希尔能够以巨额资金和业绩的确定性迅速应对市场动荡，这可能会让我们偶尔得到大机会”。
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