鲍威尔暗示可能在总统大选前降息

2024-08-26

美联储主席鲍威尔在堪萨斯城联邦储备银行举办的杰克森霍尔年会上明确表示，美联储将不会在总统大选前的最后几周避免采取降息行动。他强调保护就业市场是当前的首要任务，暗示9月中旬可能会开始降息，这距离11月5日的大选仅有七周时间。

鲍威尔的讲话表明，美联储可能结束与通胀的斗争，将重点转向保障就业。这为9月17日至18日美联储会议上的降息铺平了道路。近期的经济数据表明通胀压力有所缓解，而劳动力市场风险增加。过去一年，失业率已从3.4%升至4.3%。鲍威尔表示，这一水平已经足够高，美联储不会希望看到劳动力市场进一步降温。

鲍威尔的发言表明，美联储更倾向于通过政策调整支持一个强劲的就业市场，而不是通过抑制经济来进一步压低通胀。美联储目前的通胀指标为2.5%，已经接近其2%的目标，这为降息提供了空间。

市场普遍预期美联储可能会在9月降息25个基点，也有一些分析师认为首次降息可能会达到50个基点。鲍威尔的言论与他在2021年和2022年应对通胀飙升时的强硬态度形成鲜明对比，当时他强调遏制通胀的重要性，即使这可能导致失业率上升和信贷成本增加。

目前，尽管美联储的政策利率维持在5.25%-5.50%的高位，劳动力市场的疲软迹象尚不明显。即使失业率达到4.3%，这一水平仍低于历史平均水平，也不与美联储的长期通胀目标相悖。然而，鲍威尔希望避免失业率进一步上升，以免影响他的政策成就和美联储的信誉。

鲍威尔表示，美联储将继续保持乐观，认为适当调整政策可以实现2%的通胀目标，同时维持强劲的就业市场。他强调，当前的利率水平仍在抑制经济，给了美联储充裕的空间来应对未来的不确定性。

鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话表明，美联储可能在总统大选前采取降息行动，以支持劳动力市场。这一政策转向反映出美联储在应对经济挑战时更加注重就业问题，同时也为金融市场提供了降息预期的信号。市场参与者应密切关注未来的经济数据和美联储的政策动向，以应对可能的市场波动。