美国1月份就业报告发布前瞻

2025-02-07   

大家好，小编今天给大家详细解读一下最新的美国1月份就业报告前瞻。

就业增长放缓的部分原因

根据目前的预期，美国1月份就业增长可能会有所放缓。部分原因包括：

• 自然灾害与极端天气
  加州野火对当地住宿、餐饮和家政服务等行业造成了较大影响，预计直接导致多达25,000个工作岗位的流失；
  同时，全国多数地区近期经历了寒冷天气和暴风雪，建筑工地停工及休闲、酒店等行业受到冲击，可能额外损失约15,000个岗位。

尽管这些因素对就业增长产生了一定的噪音，但总体来看，它们并不足以促使美联储在上半年结束前恢复降息。

劳动力市场依然健康

虽然受到一些短期冲击，经济学家普遍认为美国劳动力市场整体依然健康，具体表现在：

• 失业率与裁员情况
  预计1月份失业率维持在4.1%左右，而裁员率处于历史低位；

• 工资稳步上涨
  平均时薪预期较前月仍将上升约0.3%，同比增速略微从12月份的3.9%下降至3.8%，这依然显示出较为稳健的工资增长态势；

• 就业数据预期
  根据路透调查，经济学家普遍预期1月份非农就业岗位将增加约17万个，而12月份则录得了25.6万个的较大增幅。

正如Allianz Trade Americas的高级经济学家Dan North所说：“虽然会有一些噪音，但总体信息是劳动力市场将继续保持相对健康。”这也为美联储提供了暂停降息的空间，并使金融市场预计在6月份可能出现降息动作。

年度修正与数据调整的影响

本次就业报告还将受到多项年度数据修正的影响：

• 指标修正与数据更新
  劳工部将对此前报告的数据进行年度调整，考虑到新的季节性因素、人口权重以及最新采集到的信息。例如，前一份就业报告中，拜登政府治下的数据显示2023年4月至2024年3月期间的新增就业岗位数已下调了81.8万个，但最新数据更新后，经济学家普遍预估实际下调幅度应在67.5万至70万个之间。

• 平均时薪与工作周
  基准修订还将对平均时薪和平均工作周产生影响，这些数据对判断劳动力市场的薪资水平与消费者购买力具有重要参考意义。

法国巴黎银行证券的高级美国经济学家Andrew Husby指出：“我们预计年度修正将使近期的趋势增长速度减少35,000个，2023年4月至2024年3月期间平均减少约70,000个。”尽管有观点担心近期就业增长更多集中在低薪行业，从而掩盖白领领域的疲软，但总体数据依然显示出劳动力市场的韧性。

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