欧元强势后开始回落，尤其要关注4月2日的关税实施

2025-03-28   

随着欧元在第一季度的强劲表现后逐渐回落，市场投资者开始变得更加谨慎，尤其是在美国即将实施的“对等关税”政策背景下。4月2日，特朗普政府的关税举措即将生效，引发了市场对全球贸易摩擦升级的担忧，尤其是对欧洲经济的潜在负面影响。

欧元回调与欧洲资产的谨慎态度在第一季度，欧元兑美元一度达到年内高点1.095美元，但随着贸易不确定性加剧，欧元逐渐回落，反映出市场对经济前景的乐观情绪已经消退。德国汽车行业的市值大幅蒸发，凸显了欧洲经济在全球贸易争端中的脆弱性。各大资产管理机构纷纷调整其投资策略，表现出对欧洲资产的审慎态度。例如，安联减少了对欧元的多头押注，并削减了对欧洲股市的看涨头寸。此外，Edmond de Rothschild等公司也表达了类似观点，预期贸易摩擦将对欧洲市场造成压力。

市场焦点转向4月2日关税实施4月2日被视为关键的市场转折点，特朗普政府的“对等关税”政策可能进一步打压全球贸易，并对欧元和欧洲资产构成威胁。投资者密切关注这一日期，担忧美国对汽车进口征收高额关税将导致欧洲经济受到更大冲击。欧洲可能因关税政策受到的负面影响比美国更为显著，这可能引发全球市场风险情绪的恶化。市场分析师普遍认为，贸易摩擦升级将使全球风险资产陷入“双输”局面，尽管欧洲的财政刺激政策可能在一定程度上缓解部分压力。

欧洲经济复苏的曙光与挑战尽管贸易风险加剧，欧洲的经济复苏初现曙光。德国预计将在经历两年衰退后开始反弹，商业活动也逐步回升。花旗的欧元区经济意外指数虽然保持正值，但整体数据表明复苏仍未全面展开。然而，市场需要新的推动力才能进一步提振欧元和欧洲资产。投资者将密切关注欧洲产业政策的协调和创新投入，尤其是前欧洲央行行长马里奥·德拉吉的改革建议是否能够得到有效实施。

汇币通认为，尽管欧洲经济复苏的前景正在逐步改善，但全球贸易摩擦的不确定性使得投资者对欧元和欧洲资产的前景保持谨慎态度。4月2日的美国关税政策公布将成为关键节点，决定未来市场的走向。如果关税引发全球经济衰退，欧洲将难以独善其身，但财政刺激可能提供一些支持，帮助欧洲应对贸易冲击。

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