​中美贸易缓和提振全球风险偏好，日元走弱、日本股市强势上涨

2025-05-13   

中美达成90天关税削减协议后，全球市场风险情绪显著回暖：

• 华盛顿将对中国产品关税从145%降至30%，北京也同步下调对美大多数商品关税至10%；

• 此次贸易“停战”通过日内瓦高层磋商达成，被视为特朗普政府对激进关税政策的阶段性让步。

全球资产价格反应积极

• 日元兑美元汇率重挫超2%，反映避险需求快速降温；

• 东证指数和日经225指数大涨：

• 东证指数盘中涨近2%，有望创下2009年来最长连涨纪录（13日）；

• 日经225指数升破38,000点，累计涨逾5%，已收复关税冲击跌幅。

• 丰田、任天堂、发那科等出口股领涨，反映投资者看好日本出口增长前景；

• 日本出口依赖度高，中美均为其最重要贸易伙伴，贸易缓和对日本极为利好。

美国科技股引领风险资产反弹

• 纳指100重返技术性牛市，涨幅达4.02%，“科技七巨头”指数涨超5%；

• 标普500指数周一大涨3.3%，创特朗普任期内最大21日滚动涨幅之一；

• 投资者解除“衰退交易”，市场对“全球经济将被贸易战拖下悬崖”的担忧显著缓解。

日美贸易前景受关注，日本市场情绪偏乐观

• 日美贸易协议谈判正在推进，日本首相石破茂有望7月正式达成协议；

• 中国与美方放缓贸易摩擦也间接为日美协议铺路；

• 不过，部分机构担忧市场预期过于领先，存在“透支利好”风险。

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