美日利差变化?关注美元兑日元的后续走势

2024-12-23   

随着美联储和日本央行的政策会议后，美日利差缩窄的预期放缓，交易员开始削减对日元上涨的押注。在这些会议之前，市场普遍预期2025年日元将走强。然而，日本央行行长植田和男表示加息可能还需要等待，而美联储则释放出货币宽松步伐减慢的信号，令市场对日元前景变得更加谨慎。

美日利差的变化

在日本央行会议结束后，日元的看涨押注急剧减少，杠杆基金增加了对日元的空头仓位，达到自7月以来的最高水平。期权市场的指标也显示，日元看涨情绪降至一个月以来的低点。由于美日利差未见进一步收窄的迹象，瑞穗证券和三井住友保险等机构策略师纷纷上调了对2025年美元兑日元汇率的预测。瑞穗将年末目标上调至145，三井住友则调整至140，之前的预期都是130。

这种调整主要是因为美联储的鹰派立场和日本央行的鸽派政策形成鲜明对比。三井住友保险的市场策略师表示，鉴于美联储强硬的态度和日本央行的鸽派立场，短期内日本央行1月加息的可能性已经降低。

日元汇率前景:

在日本央行行长植田和男表示需要更多关于日本工资和特朗普政策的信息后，日元兑美元汇率跌至157.93，这是自7月份以来的最低水平。外汇策略师警告，如果日本央行在2025年3月之前不采取行动，日元可能会进一步走弱。美日利差的持续扩大还可能刺激套息交易的回归，这将进一步施压日元。

市场的调整与未来预期

随着美联储和日本央行的政策调整，交易员们对日元的前景变得更加不确定。瑞穗此前预计，由于政策息差收窄，日元将升至2023年初以来的最高水平，但在美联储发布最新货币政策预期后，瑞穗调整了其预测。美联储预计明年只会降息两次，每次25个基点，这意味着美元可能会维持强势。

短期内，美元兑日元可能进一步上涨至160，这增加了日本央行干预汇市的风险。如果日元继续大幅贬值，日本央行可能不得不提前采取行动加息，而日本政府官员也已经发出警告，称他们将采取措施防止汇率的过度波动。

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