特朗普关税或引发美股大跌？
2025-02-03
高盛策略师David Kostin在一份最新报告中警告称，特朗普政府最新一轮关税的实施可能对美股产生显著影响，尤其是标普500指数。在特朗普宣布对墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税后，高盛认为市场前景不明朗，尤其是如果关税持续，标普500指数有可能在未来几个月内下跌约5%。
尽管高盛经济学家认为，这些关税可能是暂时的，但关税带来的短期影响不可忽视。Kostin表示，关税的实施将导致标普500成分股公司的盈利预测下调约2%至3%，而这一预测尚未考虑到其他潜在的金融条件收紧或消费者与企业行为改变的影响。如果盈利和股票估值双双受压，标普500指数的公允价值可能会在短期内进一步回调。
2024年初，Kostin对美股市场持谨慎态度，但随着标普500指数反弹，他多次上调年终目标。对于2025年底，他设定了6500点的目标，相比上周五的收盘价仍有约8%的上涨空间。然而，投资者情绪已经受到特朗普关税政策影响，尽管标普500指数1月份上涨了2.7%，但许多人担心关税将引发通胀并对科技行业带来冲击，特别是由于美国可能无法保持其在人工智能创新中的领先地位。
摩根士丹利策略师Michael Wilson也表达了类似的担忧，指出市场对关税可能带来的负面影响持乐观态度，但随着时间的推移，这种乐观情绪可能会受到考验。加拿大皇家银行的Lori Calvasina则更为直接，警告称，如果关税持续，标普500指数下跌5%至10%的可能性加大。
在全球市场，投资者同样对特朗普的保护主义政策表示担忧，尤其是在全球贸易战升级的背景下。第四季度财报季将成为观察美国企业如何应对这些政策的关键窗口，投资者关注财报电话会议上是否提及关税对企业经营的影响。随着贸易政策的持续不确定性，市场的波动性可能进一步加剧。
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